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发表于 2019-02-18 04:12:31 股吧网页版
证券时报头版评论:央行或继续“扩表”支撑信用创造稳增长
来源:证券时报 作者:孙璐璐

  近期,关于央行“扩表”的讨论多了起来,市场围绕央行公布的2018年12月末资产负债表中“其他资产”项目异常大幅增长进行了诸多猜测分析。由于过往“其他资产”项下表现总体平稳,当月突然异动加之该项下具体包含哪些细项央行从未公布过,引发了市场的无限遐想,其中又以央行给金融机构注资、购买国债或股票的猜测流传最广。

  “其他资产”项对外界来说颇为神秘,尽管无法准确分析出其为何会在单月突然暴增5000多亿元,但也可通过分析排除一些不靠谱的猜测。比如,对于上述广为流传的两种猜测,就可以用排除法否定。

  历史上,央行资产负债表“其他资产”有过异动的情况,多与央行利用外储给金融机构注资有关。不过,如果央行给银行等金融机构注资,一方面央行的资产负债表中“其他资产”会增加,另一方面也会导致金融机构的“实收资本”相应增加,但从公布的去年12月银行或券商的全行业实收资本或净资本数据看,并未出现大幅变化,所以可以排除这一猜测。至于央行购买国债或股票则更不靠谱,央行对于直接购买国债或股票早已予以否认。

  央行也关注到了上周市场的热议,在上周五的媒体吹风会上回应了“其他资产”项激增的问题。央行相关负责人表示,资产负债表中的“其他资产”,是未单独列示的资产科目集合,主要是一些杂项资产项目和应收暂付项目。年底时,这些项目中有不少会有季节性变动的特点。待年末时点过去后,这些季节性变动会减弱或消除。

  实际上,讨论单月“其他资产”项的异动意义并不大,更应该关注的是,随着央行公布去年12月的资产负债表,可以发现,去年全年央行基础货币总投放量并不大,前11月还呈现下降趋势,靠着12月单月增加2.5万亿元,才使得全年实现增长9000多亿元;同样的,去年全年央行资产负债表总体平稳,如果不是靠去年12月单月基础货币投放较多,去年11月末相较于2017年底央行还是“缩表”。因此,总体来看,去年12月央行“扩表”、基础货币投放规模加大虽然意味着货币政策在短时间内出现了一定的宽松,但去年全年保持了基础货币的平稳投放,资产负债表也总体稳定,说明货币政策稳健中性的总基调并未改变。

  展望2019年,预计央行“扩表”将是大概率事件,央行将继续通过逆回购、中期借贷便利(MLF)、定向中期借贷便利(TMLF)等“扩表”工具增加流动性供给,助力信用创造。2019年1月新增信贷和社融创历史新高虽有季节性因素,但或许也意味着信用宽松拐点的到来。一旦信用宽松周期到来,将会对经济稳增长起到正面作用,同时也会对金融资产价格起到支撑作用。

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发表于 2019-02-18 06:39:38
稳增长?是稳通胀吧?推升资产价格。
发表于 2019-02-18 08:09:52
上海银行02月15日获沪股通加仓51.60万股 持股比例:4.84%
发表于 2019-02-18 07:33:12
好,继续印钱一旦信用宽松周期到来,将会对经济稳增长起到正面作用,同时也会对金融资产价格起到支撑作用。
发表于 2019-02-18 06:39:38
稳增长?是稳通胀吧?推升资产价格。
发表于 2019-02-18 06:47:13

发表于 2019-02-18 06:48:09
300105
发表于 2019-02-18 06:58:55
balance222 :
稳增长?是稳通胀吧?推升资产价格。
目前中国的通胀确实偏低,最近欧元区通货膨胀都在2%以上,中国只有1%多一点,ppi甚至只有0.1%,确实不太健康。而且相对于欧洲日本和美国的央行,过去10年,人民银行的资产扩张是最慢的,尽管中国的经济增速比他们都快。
发表于 2019-02-18 07:20:49
猪事顺利
发表于 2019-02-18 07:32:21
新零售、新业态、居然新零售万亿市值正启航!
各位大佬130亿入居然新零售已一年、目前借壳进行中(可流通在四年之后)中商1.3亿流通盘15亿市值不可能不再咬一点、那么这小蛋糕……抢呗!。
真找不到卖出理由、武汉中商上周五逆势涨停B浪巳开房!
发表于 2019-02-18 07:33:12
好,继续印钱一旦信用宽松周期到来,将会对经济稳增长起到正面作用,同时也会对金融资产价格起到支撑作用。
发表于 2019-02-18 07:45:23
603000:人民网2018年年度业绩预增公告
公告日期:2019-01-31
证券代码:603000 证券简称:人民网 公告编号:临2019-001
人民网股份有限公司
2018年年度业绩预增公告
公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示:
人民网股份有限公司(以下简称“公司”)预计2018年度实
现归属于上市公司股东的净利润为人民币17,900万元到
21,480万元,与上年同期相比,将增加人民币8,959万元到
12,539万元,同比增长100.20%到140.24%。
预计201...
发表于 2019-02-18 07:46:06

603000:人民网2018年年度业绩预增公告
公告日期:2019-01-31
证券代码:603000 证券简称:人民网 公告编号:临2019-001
人民网股份有限公司
2018年年度业绩预增公告
公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
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人民网股份有限公司(以下简称“公司”)预计2018年度实
现归属于上市公司股东的净利润为人民币17,900万元到
21,480万元,与上年同期相比,将增加人民币8,959万元到
12,539万元,同比增长100.20%到140.2...
发表于 2019-02-18 07:54:58
印印印
发表于 2019-02-18 07:57:59
下周黑马精选滨化股份辅仁药业:滨化股份绩优价低,氢能大黑马股;医药股辅仁药业绩优滞涨极度低估大黑马!
发表于 2019-02-18 08:06:31
小心把电机烧了
发表于 2019-02-18 08:07:24
支撑信用创造稳增长
发表于 2019-02-18 08:09:52
上海银行02月15日获沪股通加仓51.60万股 持股比例:4.84%
发表于 2019-02-18 08:59:06
秦川机床科创龙头
发表于 2019-02-18 09:08:17
科创板即将推出 独角兽企业的“去”与“留”2019-02-14科创板要求的独角兽企业
2018年,海威华芯被成都市认定为准独角兽企业。海威华芯的生产线是中国建设的第一条6英寸砷化镓、氧化镓半导体芯片生产线,目前已经达到世界先进水平,公司总市场占有率达60%以上。合作伙伴有爱立信、华为等企业。双流电视台 2019-01-18
强化资本市场对接 增添经济发展活力2018-05-23 四川省证监局:当前,海威华芯等企业拥有高技术,要充分利用资本市场融资,促使技术产业化,激活提升增长潜力
4月12日,工信部原副部长刘利华、工信部电子信息司司长刁石京、处长任爱光、工信部财务司副司长盛继明、国家集成电路产...
发表于 2019-02-18 09:29:27
加杠杆了!
发表于 2019-02-18 10:06:29
扎习得乐 :
小心把电机烧了
这跟电机有啥关系?
发表于 2019-02-18 10:06:47
八连阳走势,看我,继续大涨点赞
发表于 2019-02-18 10:31:14
秦川机床科创龙头
发表于 2019-02-18 10:31:57
5G概念已经出现了一只翻几倍的股票(东方通信600776),关注还未启动的5G概念+科创板概念:长江通信(6000345)、得润电子(002055)
发表于 2019-02-18 10:33:02
5G概念已经出现了一只翻几倍的股票(东方通信600776),关注还未启动的5G概念 科创板概念:长江通信(6000345)、得润电子(002055)
发表于 2019-02-18 10:37:51
支持金融发展举措
发表于 2019-02-18 10:55:11
周四3月31日大盘的阻力是3018点;支撑是2980点和5日线;
发表于 2019-02-18 11:39:05
所以 杠杆一旦加出去 是缩不回来的!持续加大杠杆是必然选择,炒房卖地牢不可破!
发表于 2019-02-18 11:45:19
楼市乐观向上
发表于 2019-02-18 12:58:18
西部大开发路桥建设补短板,关注成渝特区重庆自贸区路桥类
发表于 2019-02-18 13:17:20
房产去库存,钢铁高关税,煤炭太污染,电力怨煤贵,炼油总喊亏,券商佣金缩,喝酒疯上天,吃药晕过头,创新太艰难,普遍利润低,还是蓝筹好,旱涝有保收。
发表于 2019-02-18 14:56:44
不去杠杆了???
发表于 2019-02-18 15:09:39
信用宽松拐点即将到来
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